Marcin Malmon

MRICS REV

Szczerze o nieruchomościach

Tekst przeczytasz w 1 min.

Ujednolicenie pojęć podejścia dochodowego

Jednym z większych problemów w sferze wyceny nieruchomości komercyjnych jest ogromny chaos pojęciowy. Nie tylko w praktyce występują dwa typy projekcji cash flow, nie rozróżniane przez polskie regulacje, ale też aż kilkanaście (albo i więcej) rodzajów stóp zwrotu. Tymczasem w Polsce regulacje prawne i branżowe wyróżniają zaledwie dwie stopy: kapitalizacji i dyskontową.

Sytuację znacząco pogarsza fakt, że:

  • nie mamy utrwalonej własnej siatki pojęciowej w języku polskim
  • większość z pojęć anglojęzycznych posiada po kilka synonimów używanych zamiennie

Dlatego też wychodząc naprzeciw próbom okiełznania tego chaosu przedstawiam poniżej tabelę systematyzującą najważniejsze pojęcia.

Najczęściej używane pojęcie angielskieInne spotykane określenia pojęciaNazwa polska
initial yield- straight yield
- flat yield
- running yield
- going-in capitalisation rate
początkowa stopa zwrotu
reversionary yield- yield on reversion
powrotna stopa kapitalizacji
equated yield- target rate
- required rate of return
- hurdle rate
- dicount rate
- risk rate
stopa dyskontowa
triple net leasefully repairing and insuring (FRI) leasemodel "potrójne netto"
implicit cash flow- short-cut DCF
- conventional method
- traditional valuation
- sophisticated capitalisation
- all risks yield method
pośrednie strumienie dochodów
explicit cash flowbezpośrednie strumienie dochodów
all risks yieldoverall capitalisation ratestopa wszelkiego ryzyka
equivalent yieldrack-rented yieldwyrównana stopa zwrotu
net yieldstopa netto
gross yieldstopa brutto
nominal yieldnominalna stopa zwrotu
effective yield- true yield
- true equivalent yield
- rzeczywista stopa zwrotu
- efektywna stopa zwrotu
term and reversiontechnika blokowa
hardcore and top slice- layer method
- hardcore method
- marginal approach
technika warstwowa
core yield?
froth yield- top slice yield?
exit yield- terminal capitalisation rate
- residual capitalisation rate
- exit capitalisation rate
- coming-out capitalisation rate
- stopa wyjścia
- stopa końcowa

 

Chętnie poznam Wasze propozycje polskich odpowiedników dla „core yield” i „froth yield„.

 

Może zainteresuje Cię też:

Pułapka Initial Yield

Inconsistent Yields and Cash Flows Lead to Lack of Market Transparency

Jaki cash flow taka stopa

secretcats.pl - tworzenie stron internetowych